無(wú)縫鋼管[16]
合金鋼管[16]
鍋爐鋼管[16]
化肥專(zhuān)用管[16]
石油裂化管[16]
低溫鋼管[16]
船舶鋼管[16]
地質(zhì)鉆探管[16]
美標鋼管[16]
管線(xiàn)鋼管[16]
大口徑無(wú)縫鋼管[16]
大口徑焊接鋼管[16]
不銹鋼棒[16]
不銹鋼板[16]
耐磨板[8]
天津寶鋼偉業(yè)商貿有限公司
電話(huà): +86 022-26348277
  +86 022-26349676
  +86 022-26348377
傳真: +86 022-26348377
手機: (0)13821775888
  (0)13662048788
  (0)13652009299
  (0)13920188198
郵箱: tjbgwy@163.com
地址: 天津市北辰區順義道中儲大廈4樓
郵編: 300400
行業(yè)動(dòng)態(tài)

鋼鐵行業(yè):鋼鐵基本面趨穩 行情將繼續

     本周主要鋼材品種庫存繼續下降,鋼材現貨價(jià)格趨穩。本周主要鋼材品種社會(huì )庫存下降53.05萬(wàn)噸,鋼材庫存降至新低。其中,螺紋社會(huì )、鋼廠(chǎng)庫存分別下降10.5、24.63萬(wàn)噸。熱卷社會(huì )庫存下降3萬(wàn)噸。本周鋼材現貨市場(chǎng)價(jià)格漲跌互現,整體趨穩。上海螺紋現貨價(jià)格跌10元/噸至4800元/噸,跌幅0.21%;期貨下跌82元/噸至3895元/噸,跌幅2.06%。熱軋卷板現貨價(jià)格上漲40元/噸至4330元/噸;期貨價(jià)格下跌66元/噸至3923元/噸,跌幅1.65%。原材料方面,鐵礦現貨價(jià)格跌15元/噸至498元/噸,跌幅2.92%;期貨價(jià)格跌19.5元/噸至506.5元/噸,跌幅3.71%。焦炭現貨價(jià)格大漲200元/噸至2145元/噸,漲幅10.28%;期貨價(jià)格跌129元/噸至2065元/噸,跌幅5.88%。測算螺紋利潤下跌86元/噸至1930.7元/噸、熱卷利潤下跌36元/噸至1060.7元/噸。
  鋼鐵行業(yè)存在兩大變化,市場(chǎng)需要注意并理解。第一,鋼鐵行業(yè)目前是所有工業(yè)品當中產(chǎn)能利用率最高的行業(yè),產(chǎn)能利用率高對重資產(chǎn)行業(yè)意義重大,滿(mǎn)產(chǎn)的鋼鐵行業(yè)供需偏緊,供需的略微偏差就會(huì )導致鋼價(jià)的巨大彈性,鋼價(jià)易漲難跌,同時(shí)噸鋼成本大幅下降。第二,鋼廠(chǎng)議價(jià)權在提高,16年之前期貨是引領(lǐng)現貨的,期貨下跌現貨跟跌,供給側改革后,期貨下跌現貨反漲,這是最大的變化,想讓鋼廠(chǎng)出現15年的虧損幾乎無(wú)望。兩大變化帶來(lái)的盈利持續性后期將會(huì )提升鋼鐵行業(yè)的估值。
  不用過(guò)于擔心政策,鋼價(jià)較為合理明年強化去杠桿。目前看限產(chǎn)執行是到位的,而且限產(chǎn)是一個(gè)常態(tài),判斷鋼廠(chǎng)搬遷至沿海區域將是一個(gè)大的趨勢。京津冀區域鋼廠(chǎng)及產(chǎn)能也將逐年降低,行業(yè)從供給層面繼續出清。明年限產(chǎn)加供給側改革產(chǎn)量將繼續去化,鋼鐵需求略有增長(cháng),將出現供需缺口。鋼材庫存數據創(chuàng )新低,螺紋鋼社會(huì )庫存降至316萬(wàn)噸,而去年同期為408萬(wàn)噸。進(jìn)入11月份以來(lái),下游出貨量持續高企,包括水泥在內成交量都很高,螺紋鋼及水泥銷(xiāo)售對經(jīng)濟具有領(lǐng)先作用,判斷11月地產(chǎn)投資等數據大概率超預期。
  從DDM模型去理解本輪行情,不僅僅是配置。16年下半年,利率就處于一個(gè)上升周期,人們的內心也逐漸從降息周期逐步確認了無(wú)風(fēng)險利率的上行,尤其是全球經(jīng)濟復蘇及美聯(lián)儲加息帶來(lái)利率上修。金融去杠桿及股災之后,風(fēng)險偏好低位更不必說(shuō),我們必須尋求分子端企業(yè)盈利的確定性。放眼市場(chǎng),鋼鐵板塊的盈利確定性及鋼價(jià)不斷上漲帶來(lái)的四季度盈利超預期將繼續提升鋼鐵股的配置價(jià)值,基本面與股價(jià)將形成正反饋。
  
 
 
發(fā)布時(shí)間:2017-12-14 已被閱讀24次
版權所有:天津寶鋼偉業(yè)商貿有限公司  津ICP備15003171號-1 
聯(lián)系電話(huà):022-26348277 26349676 26348377  手機:13821775888 13662048788 13652009299 13920188198 郵箱:tjbgwy@163.com [管理
無(wú)縫鋼管廠(chǎng)家|無(wú)縫鋼管|鍋爐鋼管|合金鋼管|石油管線(xiàn)管|大口徑無(wú)縫鋼管|合金高壓鋼管